西夏红争抢小米上市第一股!基石-锚定-CDR-2014年来全球最大IPO的正确打开方式小美告诉你-美信全球

争抢小米上市第一股!基石?锚定?CDR?2014年来全球最大IPO的正确打开方式小美告诉你-美信全球
2014年以后全球最大IPO,小米科技的上市终于要来了。小米香港IPO的主承销商为高盛、摩根士丹利和中信,CDR的主承销商为中信。从年初媒体热炒的千亿美金估值,到近日呼声很高的CDR第一股,这半年来股权投资人一直活在小米热里。
为什么小米这么热?小美认为原因有三:
1,2014年以后没有这么大规模的IPO出现了,全世界都没有。即使最后小米的上市估值在600-700亿美金之间,也足以成为继阿里巴巴之后最大的股票IPO。据传小米此次将公开募资100亿美金。
2,据此前小米发给潜在基石投资人财务数据中显示,2016年小米的经营利润达到37亿人民币,2017年达到122亿人民币。经调整利润2016年达到18亿人民币,2017年达到53亿人民币。
如果上市估值在600-700亿美金,属于合理范围。可以说是今年以来质量较高的独角兽公司上市刘姥姥三进。
3,小米品牌强大的to C效应,在个人投资人端确立了正面的形象和高认知度。近期小米8的发布会可谓是做得收获满堂彩。
以上图片来源:小米8发布会资料
问题来了。今年年初,很多想要投资小米未上市股权的客户最后没有成功。一股难求。那现在已经是接近IPO阶段,买入价格只能是上市估值了,还有什么投资的意义呢魔本是妖 ?
想要寻找答案,请看看A股火热的时候那令人崩溃的打新中签率。港股也一样qq尾巴。投资人还是希望透过拿到上市的新股来获取上市首日的惊喜。以下为过去一周香港上市的7只新股的表现:
那么,想要在上市当天就立即获配股票,参与首日可能出现的涨幅,有哪些参与方式呢?小美这就告诉你。(基石、锚定和打新分别是按投资介入阶段划分。)
1、基石 (Cornerstone Investors) - 大机构的权力游戏与承诺
所谓基石,就是cornerstone弗洛泽,顾名思义在公司上市的时候锁定基石投资人的作用就是他们会像基石一样牢牢地稳定上市公司的股价。
所以基石投资人一般都需要承诺上市后一般六至十二个月后才能卖出流通股。成为基石的条件也需要比较高,基本上是清一色的大机构和大公司。提前承诺以上市价格认购,上市前基本分配完毕,额度保障度最高。
基石估值或与上市估值一样。据小美推测,这次小米100亿美金以上的募资量确实庞大,基石投资人会出现许多国家队和外国主权基金的名字。
如何参与基石?需要境外资金,需要通过特殊的通道和与基石机构的关系才能参与。据目前消息,小米的A股上市不存在基石投资人这个角色。
2、锚定(Anchor Investors) - 提前部署打新的绝佳机会
所谓锚定张楚格,就是anchor,慕承和没有禁售期,从股票询价阶段介入。在IPO中指的是在路演和簿记开始前即明确表达了投资意向、并在路演和簿记第一天就下达的订单百度魔图下载。价格跟上市估值一致。
锚定存在一定的获配率,因为没有锁定期,所以上市公司的锚定份额一般不会太多,但是从投资人角度看,锚定没有锁定期回到1920,所以更加受到投资人追捧,因此出现获配率比基石低的情况。锚定的参与机构也一般是大机构,通过上报大的金额去争取高获配率。
如何参与锚定?据小美了解到,境外资金可以直投境外锚定基金李香芝。境内金融机构通过发行资管或信托计划加QDII的出境方式投资境外锚定基金。锚定的产品里产品发行方一般会收取业绩提成。
3、打新股 - 听从命运安排的开奖方式
普通个人可以通过港股券商及A股券商进行打新股。但是中签率很可能不尽如人意……
4、CDR - 供求极度失衡
6月6日深夜,证监会正式发布实施《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》,同时还发布了IPO办法等另外8个配套规则(证监会的领导们辛苦了!)康熙遗诏。而这一系列制度的发布实施,也意味着A股迎接“独角兽”已经万事俱备。
小米大概率将是CDR第一家公司。据香港经济日报报道,市场消息指出小米香港上市部分最快周四进行上市聆讯,月底公开招股缺德社,7月上旬至中旬挂牌;而公司近日同样就内地CDR上市作准备,并令小米香港上市日期出现两个版本。
按照报道说法,小米香港、内地上市具体两个版本:一,按原定计划,本月28日定价,7月9日CDR上海挂牌,10日香港挂牌;二,为配合内地CDR细则发布,内地香港定价日同在7月9日印堂发红,7月16日CDR上海挂牌,17日在港挂牌。西夏红
如何参与CDR?据小美目前得到的消息,小米发行CDR应该是没有基石投资这个阶段的。也就是意味着,最后看市场的供需去分配。
那么以CDR的发行量较少(港股的发行量和CDR的发行量比例大概是2:1),境内资金更充裕的情况,CDR的新股获配率存在较大的不确定性。
据自媒体“IPO早知道”消息,目前安娜查普曼,境内外资金对于小米IPO反馈热烈,预计IPO发行将达到数百倍的超额认购。小米香港IPO和CDR的定价将基本保持在同一水平,后市的表现将会互相影响。
CDR预计会在上市之后疯涨,香港IPO后市表现会相对合理。聪明的投资人可能会各显神通,选择参与上述基石和锚定的方式去获配港股。
另外,我们看到市场上出现了一些金融机构的独角兽基金,去投资这些上市公司的CDR,投资这些独角兽基金可以曲线救国,但是依然达不到纯粹投资小米上市股份的目的。
以下是小米的上市时间表。你准备好了吗?小米第一股来啦!
6月7日 - 小米接受香港证券交易所聆讯,并展开PDIE,即Pre-Deal Investor Education,也就是分析师路演;
6月16日 - 签署基石协议(如果公司选择引入基石投资者)并展开全球路演;
7月9日 - 香港IPO和CDR的定价
7月16日 - 发行CDR
7月17日 - 发行香港IPO
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2017-08-12  •  浏览 (63)